美股新股前瞻 期货经纪佣金收入逾九成什么是中阳金融集团(TOPUS)的下一步？

　　除现货商场买卖外，血本商场中也不乏很众衍分娩品买卖的身影。此中，期货便是此中之一。与之对应的，期货商场正在宏观层面有助于起到平稳经济的功用，而微观上其价值出现与套期保值性能则有助于企业规避价值危害。

　　而对付局部而言，期货往往与危害挂钩。所以，业内也有着“期货是个大舞台，胆战心惊都思来。赔钱的思捞本，赢利还思发大财”的说法。

　　与之相对应的，正在百般金融产物买卖供职商中，除百般供给证券买卖的券商外，期货公司也霸占一席之地。此中，不日递外的中阳金融集团(TOP.US)便是此中之一。

　　据公司呈递的招股书显示，此次中阳金融集团申请正在美上市，安插以每股5.00美元至6.00美元的价值区间发行，拟发行日常股500万股。

　　据智通财经APP认识到，行为一家总部位于香港的正在线经纪公司，中阳金融集团于2015和2016年分袂创制了中阳证券有限公司(ZYSL)及中阳血本有限公司(ZYCL)。

　　截至目前，公司旗下共持有1号、2号、4号、5号、9号五类执照。此中，中阳证券有限公司旗下重要持有1号、2号执照，供给证券买卖及期货合约买卖营业;中阳血本有限公司旗下则有4号、5号、9号执照，重要就证券及期货合约供给睹解，并供给资管营业。

　　而从中阳金融目下收入布局来看，期货经纪供职为公司主生意务，为公司95%以上的营收起源。除此除外，公司营业还囊括证券经纪、商议供职、布局化单子订阅供职、泉币兑换供职及自营美股证券买卖等。

　　截至目前，中阳金融所供给期货买卖供职重要涵盖指数期货、外汇期货、农产物000061股吧)期货、能源期货、贵金属期货等。通过获取第三方机构Esunny的授权，公司所供给的期货买卖供职也得以相接环球芝加哥商品买卖所(CME)、香港期货买卖所(HKFE)、纽约贸易买卖所(NYMEX)等11家买卖所。

　　对付期货经纪供职而言，营业收入界限重要取决于量(买卖额、客户担保金界限)和价(佣金率)的转变。而据智通财经APP认识到，按照区别产物及供职类型，中阳金融所收取的佣金费率约正在每份合约10至20美元不等。

　　而正在买卖界限方面，公司期货经纪营业买卖数目于2019-2021年间撑持平稳增进态势，分袂达568万笔、920万笔及961万笔;注册客户数也由2019年的178家增进至2020年的226家，并进一步增进至2021年的247家。

　　反应到功绩展现上，2021年度，中阳金融告竣总收入1690.64万美元，较旧年同期告竣2.46%增进。此中，受期货商场动摇影响，公司期货经纪营业佣金收入于2021年同比微幅低落。比拟之下，公司自营证券买卖营业成为激动收入增进的重要动力，同比增进16.49倍至38.71万美元。

　　同期，公司告竣净利润504.47万美元，较2020年的253.91万美元同比增进98.68%，重要因为期内公司向经纪协作伙伴付出的佣金用度大幅缩减，同比低落17.72%至1026.34万美元;其它，公司向第三方买卖体例付出的通讯工夫用度也有所缩减，同比低落51.92%至20.07万美元。

　　从行业盈余形式来看，中泰证券曾正在一份研报中暗示，期货公司集体存正在盈余形式简单的特质。这一特色正在中阳金融的收入布局中也有所闪现。

　　除此除外，期货行业“大商场、小行业”的特色也较为明显，因为期货公司具体数目界限偏小，行业时而会崭露行业具体利润界限不够单家大券商净利润的景象。

　　由此，期货公司告竣连接持重的增进途径重要缠绕两条主线：一方面，期货公司可正在横向上告竣买卖品类扩张以及客户笼盖界限拓展;另一方面也可通过营业众元化告竣收入的众元化增进。

　　正在横向拓展方面，据智通财经APP认识到，公司安插于2021年12月推出一项另类期货营业——差价合约营业(CFD)。若营业得以凯旋推出，公司将重要从三方面告竣收入：1.CFD买卖佣金(2.25美元至50美元不等);2.投标/报价利差;及3.买卖利率差。

　　其它，品牌认知度、客户群界限、客户资产界限及新客户获取本事为断定零售经纪营业凯旋的环节。截至目前，中阳金融的客户重要来自股东及专业搜集的高净值局部举荐。下一步，公司还将进一步拓展零售客户及商场的笼盖面。

　　全体再现正在：公司将通过线上广告和、举办研讨会及与当地经纪商协作，正在越南、马来西亚、泰邦、印尼等东南亚邦度提拔公司品牌著名度，要点提拔正在东南亚商场的笼盖面。其它，公司还安插申请正在新加坡或澳大利亚的闭系许可证。

　　正在众元化拓展方面，中阳金融则安插将进一步供给包罗股票、债券、ETF、投资基金和衍生品等百般性子化投资政策的资产管束供职。

　　从行业进展情状来看，按照港交所数据，香港衍生品商场期货期权总额由2017年的2.148亿份增众至2018年的2.962亿份，而正在2020年又降至2.822亿份，具体撑持稳定动摇趋向。而比拟之下，限制愈加宽敞的亚太地域为行业内增进更为火速的区域。

　　据期货行业协会数据显示，2020年，环球买卖所期货和期权买卖界限创汗青新高，合约总数达467.675亿份。此中，亚太地域为期货和期权合约买卖数目最大的区域，也是增进最疾的地域之一，合约总数由2019年的145.032亿增众至2020年的201.471亿，同比增进38.9%。

　　目前，正在期货经纪周围中阳金融则更众将营业拓展押宝正在了东南亚商场，其背后按照则是对付该商场异日的人丁、经济火速增进及新兴中产阶级振兴的预期。而公司这一升级计谋最终是否能吐花结果，则仍为一个未知数。

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