宏观情绪再度走强期货直播室直播室青岛口岸卡粉环比-2至1068元/吨，PB粉环比-1至984元/吨，超特粉环比-2至847元/吨。

　　如今口岸卡粉、PB粉与超特粉仓单本钱分辩为1006.6、1051.3、1149.9元/吨。卡粉夜盘基差与基差率为12.6元/吨与1.3%。

　　需求端日均铁水环比-2.7至238.7万吨，折合周度需求量24万吨。钢厂库存环比+0.2%，日耗环比-1.13%，库消比+0.41%。世界9月粗钢累计产量79507万吨，同比+1423.70万吨；9月生铁累计产量67516万吨，同比+1905.60万吨。

　　四大矿山终年产销方向来看，淡水河谷坚持稳固；力拓2023年发运方向坚持稳固，但2024年发运方向上调200-300万吨至3.23-3.38亿吨。必和必拓上调产量方向500-550万吨（西澳产区上调400万吨，Samarco上调100-150万吨）；FMG发运方向上调500万吨。进口矿来看，10月铁矿石累计进口量97584.2万吨，同比+5842.2万吨；邦产矿来看，9月邦产原矿累计产量74276.58万吨，同比+1090.28万吨。

　　口岸库存11274.3万吨，环比周四-34.3万吨，环比上周一+36.9万吨；钢厂进口矿库存环比+18.5至9006.6万吨。

　　宏观托底战略预期再现，钢材需求韧性仍存，市集往还低库存逻辑。供应来看，到港量环比降落，主因船期拉长，均值高位回落至旧年同期水准；发运量环比降落，主因巴西铁道运输产生火警，但影响较小，估计下周发运量有所回升。需求端日均铁水产量与进口矿日耗环比降落，但均处正在偏高水准，实际需求高位运转。根基面上，供需双减，口岸库存小幅累库，根基面符适时节性转弱预期，但市集预期库存低位运转下，四时度铁水降幅较小，后期口岸累库幅度不大。宏观激情再度走强，邦际合联有温和预期，正在成材向上翻开空间靠山下，铁矿石坚持偏强运转。琢磨到01合约基差走缩至较低水准，叠加钢材需求有时节性降落预期，05合约为供应淡季合约，向上修复基差的驱动更大。操作上，估值较高，01合约拘束高位追众，05合约回调做众为主，下一个压力位子眷注1050一线；套利政策上，逢高做缩1-5价差，剩余区间参考30-40。

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