饲料成本端价格延续下降趋势2023年5月23日从全周来看，纽约原油期货代价周下跌1.75%，布伦特原油期货代价周下跌1.59%。至此，邦际原油代价已相联第4周下跌。

　　就邦内期货市集简直来看，能源化工板块，原油周上涨3.05%、燃油上涨5.77%；玄色系板块，铁矿石周上涨1.10%，焦煤下跌4.57%；有色金属板块，沪镍周下跌1.95%、沪锡上涨1.15%、沪铜上涨0.89%、沪锌下跌1.13%；农产物板块，棕榈油周下跌2.14%、鸡蛋下跌0.46%、生猪下跌2.46%。

　　5月16日下昼，邦度兴盛改进委公布音尘，自5月16日晚24时起，邦内汽、柴油零售限价折柳下调380元/吨和365元/吨。

　　本轮计价周期此后，邦际原油代价震撼下行，且跌幅较大。简直来看，跟着美联储与欧洲央行先后发外加息，投资者对加息或者激发经济衰弱与能源需求降低的操心升温，导致油价承压，邦际原油代价络续大跌。固然EIA上调需求预测，OPEC+减产步履与美邦预期填充原油贮藏等要素均利好油价，邦际油价一度反弹，但本轮计价周期内邦际原油均价依旧走低。

　　受到邦际原油代价团体下行的影响，邦内参考原油改观率络续正在负向区间兴盛，最终制品油零售限价下调。

　　本轮是2023年此后邦内制品油零售限价的第十次调价，也是年内油价的第五次下调。本轮调价事后，2023年此后的制品油调价就将外示“三涨五跌两停止”态势。

　　本轮调价周期内，邦际原油显示较为疲软，邦内制品油市集批发代价汽柴均下跌。邦度兴盛改进委代价监测核心估计，短期来看，原油需求端的低迷将影响油价不断弱势运转。

　　隆众资讯剖析师褚英斌先容称，汽油方面，五一假期中断后，需求逐渐收复常态，叠加原油走跌开释利空市集，中下逛补货志愿承压，汽油代价团体回落；柴油方面，邦内春耕亲近尾声，叠加南方部门地域降雨，下逛消辛苦度难以伸长，供需面皆呈利空显示，代价随之下跌。

　　依照机构预测，下一轮制品油零售限价将上涨。隆众资讯油品剖析师李彦显露，依照目前邦际油价水准测算，下一轮制品油调价开局就将外示小幅下调态势。目前来看，5月下旬美邦夏令出行岑岭将至，估计下一轮制品油调价上涨概率较大。

　　金联创制品油高级剖析师王延婷显露，调价兑现后首个任务日，改观率将正在-1%，对应下调幅度正在50元/吨左近。短期内，邦际原油代价或震撼上行，改观率将由负转正，下一轮制品零售限价上调概率较大。

　　本年此后，天下猪肉代价正在低位震撼动摇，跟着气象转热，尽量肉类消费进入淡季，但供应满盈仍是肉类消费根本面。

　　市集历经长达半个月的横盘震撼后，因为市集短时对收储提振猪价的预期削弱，养殖端看涨心绪回落，平时散养户及集团化养殖企业认亏出栏地步增加，导致近来几天猪价进一步下探；另一方面，陪伴气温的逐渐升高，市集对大猪需求显着降低，养殖端恐怖心绪升温，部门地域梗概重猪落价出栏攻击市集地步如故了得。

　　正在终端需求方面，各主流批发市集走货络续不畅，屠企下逛订单较少广博按需采购为主，调价志愿不高，市集高价猪出栏难度较大，阶段性供过于求显示加剧。目前世猪市集仍处于产能阶段性开释周期，生猪供应宽松根本面难有变化，进入夏令气象炎暑，团体猪肉消费仍将处于较低迷状况，正在市集缺乏本色性利好提振下，猪价将延续底部弱势运转为主。

　　农业村庄部生猪资产监测预警首席专家王祖力显露：“生猪出栏填充叠加消费仍处于淡季，是导致生猪代价络续走低的紧要情由。”

　　据农业村庄部监测，5月份第二周天下生猪均匀代价为14.58元/公斤，环比降低0.7%，同比降低4%。生猪养殖络续处于赔本状况。

　　“猪肉产物是事合民生的产物。目前正值消费淡季，因为前期养殖场（户）压栏惜售，猪肉产量还正在填充，生猪代价络续低位运转，导致养殖场（户）闪现阶段性赔本。”农业村庄部总农艺师、兴盛筹办司司长曾衍德正在先容2023年一季度农业村庄经济运转景况时显露，近年来，依照邦务院布置，农业村庄部践诺了生猪产能调控计划，“依照目前供求处境，能繁母猪存栏量安宁正在4100万头的95%—105%都是合理区间，只消正在这个区间动摇即是合理的，也是安宁的，生猪临蓐动摇就会平缓。”

　　5月18日农业村庄部畜牧兽医局召开的生猪临蓐漫道会指出，本年此后天下能繁母猪存栏处于寻常区间上线左近，猪肉产量安宁伸长，市集供应满盈，生猪代价络续低位运转，跟着后期市集消费回暖，养殖赔本时势希望缓解。

　　五一假期事后，邦内电池级碳酸锂的代价及工业级碳酸锂的代价均闪现小幅上涨。

　　上海钢联公布的数据显示，5月18日，级碳酸锂上涨15000元/吨，均价报30万元/吨；5月19日，级碳酸锂再度上涨2500元/吨。

　　IPG中邦首席经济学家柏文喜显露，碳酸锂代价急迅反弹，紧要因为新能源市集伸长拉动了动力电池和储能关于锂盐的需求，并导致锂盐库存急迅去化所致。异日不消除为防御碳酸锂进一步涨价，相合电池企业会加大锂盐备货和填充库存，从而更进一步胀励碳酸锂行情上扬。

　　财信证券推敲讲演显露，从2022年12月份早先，电池资产链早先主动去库存，叠加2023年早先邦补齐备退出导致新能车需求增速明显放缓，资产链各症结正在一季度均闪现了区别水准的开工率降低。

　　讲演显示，依照近期的调研，资产链部门企业已于4月份早先举办了轻幅的加库存动作，资产链此轮的去库存周期根本仍然中断。跟着燃油车大幅落价促销等短期要素的影响逐步消退，再加上电池工夫的标奇立异和本钱降低，二季度需求端将会闪现显着的苏醒，资产链也将由去库存逐渐转向加库存周期。

　　现实上，汽车资产链持久向好的趋向未产生调换。本年4月份，新能源汽车产销折柳抵达64万辆和63.6万辆，同比均伸长1.1倍，市集占领率抵达29.5%。

　　正在如许的配景下，5月17日，盐湖股份调研勾当音讯实质显示，针对第一季度碳酸锂的市集改观，第二季度公司增强产销对接，主动与下搭客户互通，拓展出售渠道，加大出售力度，4月份碳酸锂产物出售已回暖，将悉力实现整年出售安排。

　　据会意，仍然酿成“1+2+3+4”的盐湖提锂项目，此中蓝科锂业一期/二期均实行达产。公司与比亚迪合股的3万吨临蓐线万吨产能正正在筹办中。还正在互动平台向投资者显露，目前公司碳酸锂日产量90众吨，跟着气温回升，碳酸锂产量会逐渐擢升。

　　本周行谍报价显示，欧洲基准的荷兰TTF期货合约正在隔夜到底跌破了每兆瓦时30欧元，创下了2021年6月此后的最低。

　　自能源紧张产生此后，欧洲代价初度回落至了相对“寻常”的买卖区间。正在2021年年中之前，TTF的买卖代价固然也曾亲近每兆瓦时30欧元，但从未超越过。

　　自3月底此后，TTF自然气代价仍然相联六周闪现了下跌，累计跌幅快要27%。

　　目前欧洲自然气市集的“低价”，也与客岁炎天的景况酿成了较着比较，当时TTF代价曾飙升至寻常水准的10倍以上——正在俄罗斯大幅减少对欧洲的自然气出口后，TTF代价最高曾抵达了逾340欧元/兆瓦时的峰值。

　　不少欧洲能源市集人士显露，因为欧洲各邦此前急于进口液化自然气，并对能源消费举办管控，正在资历了一个温和的冬天后，欧洲地域仍然积聚了豪爽的自然气库存。接下来，正在经济前景不确定和时令性低迷的景况下，自然气需求估计仍将保留疲软。

　　行业机构欧洲自然气根蒂步骤(Gas Infrastructure Europe)的数据显示，目前欧洲储气库的储量亲近总库存的65%，比过去五年的均匀水准凌驾了近五分之一。

　　牛津能源推敲所推敲员Jonathan Stern估计，“本年8月阁下库存水准就或者亲近90%，远远早于往年填充到这一水准的寻常功夫。只消气象、供应或亚洲需求没有相当景况产生，代价将会不断下跌，特地是正在存储空间填满的景况下。”

　　目前整体欧洲地域从能源紧张中苏醒的进度依旧纷歧。少少自然气用户已经受制于代价较高时同意的能源合同，这意味着能源账单的代价回落或者会滞后。

　　不少本地人士眼下也依旧较为仔细。俄罗斯输往欧洲的自然气管道流量目前仍然比俄乌冲突前裁减了90%。邦际能源署正在最新的自然气市集讲演中显露，本年环球自然气的供需均衡仍“受到相当广博的不确定要素的影响”，包罗气象、液化自然气的供应，以及俄罗斯输往欧洲的管道自然气进一步裁减的或者性。

　　原油：正在提供端，北美产量增速络续放缓；欧佩克自5月起进入自发减产期；俄罗斯海上原油出口周围挪动均匀庇护偏高位，减产并无功效。正在需求端，制品油裂解价差分裂。汽油相对较强，柴油构造上偏弱，只是近期跟班宏观企稳回升。最新周期北美制品油外需降低处中高位。本周期欧洲制品油库存环比回落但仍是同期偏高位，而新加坡制品油库存络续去化。环球航煤需求本周期降低0.9%。归纳来看，从机构均衡外来看欧佩克减产或者带来下半年去库，但衰弱预期的摆动会令市集删改石油需求增速预期。而近期担心宁要素则正在于美债务上限题目。目前原油月差和制品油裂差有些背离，行情震撼拾掇概率较大。（东亚期货）

　　焦煤：上周焦煤主力合约震撼运转，周五收盘于1345元/吨。焦企原料需求显示寻常，企业刚需补库为主，库存支配正在低位。目前口岸澳煤代价上风小幅流露，但并不显着，蒙煤进口通合量小幅降低。归纳来看，尽量煤价仍然大幅度下跌，但煤炭供应并未闪现显着缩减，供需方式尚未调换下，市集受下逛负反应功用庇护偏弱状况。短期海外煤炭市集显着走弱，邦内煤价或将承压，同时传导到双焦代价。（华泰期货）

　　沪镍：本周沪镍主力合约NI2306受下逛消费不足预期影响，弱势下跌为主。正在供应端，据Mysteel调研天下11家样本临蓐企业统计，2023年4月邦内精粹镍总产量17685吨，环比填充4.15%，同比填充47.92%；2023年1-4月邦内精粹镍累计产量66915吨，累计同比填充30.15%。镍铁方面，2023年4月中邦和印尼镍生铁现实产量总共15.29万吨，环比填充4.92%，同比填充20.56%。目前印尼镍生铁5月到货订单出售较为炎热，镍铁资源回流量预期上升，镍铁将庇护过剩时势。镍矿方面，4月中邦紧要口岸镍矿到货约454万湿吨，环比填充62%。菲律宾气象寻常，5月估计仍有增量。正在需求端，不锈钢排产填充，5月邦内新口径邦内41家不锈钢厂粗钢排产311.09万吨，月环比填充11.2%，同比填充2.9%。最新公告的中邦4月经济数据差于预期，市集不断买卖经济衰弱逻辑。提供方面有所革新，加倍是俄镍进口增加，对邦内现货偏紧酿成必然缓解。（和合期货）

　　生猪：本周生猪现货代价再次下行，盘面走势亦偏弱。养殖端对后物价格信念缺乏，看空心绪填充，陪伴气温升高，部门梗概重猪被迫落价出栏，市集压栏增重志愿降低，生猪出栏均重周比不断回落，需求端仍无利好提振，且从官方能繁数据算计，二三季度生猪供应量仍是逐月填充的趋向，供应端利好有限，市集更众寄生机于需求端的收复。养殖利润方面，钢联数据显示，本周外购仔猪养殖利润赔本370元/头，自繁自养养殖利润赔本232元/头，周比小幅动摇，目前养殖企业相联赔本已超4个月。饲料本钱端代价延续降低趋向，相对利于猪粮比的上涨，上周发改委称将应时启动收储，姑且仍未睹简直战略落地，市集偏扫兴心绪下，生猪代价仍正在磨底。短期来看，消费端仍缺乏本色性利好，市集仍正在恭候需求端回暖。（新湖期货）

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