本质在于对海外经济着陆方式的不确定性！如何购买原油投资预计2024年，站正在环球经济伸长走向放缓的拐点，原油市集简直定性比起一年前削减良众。客观而言，咱们并不行像2023年半年报《原油：或先上张，再深跌》那样给出确定性节律判别，由于已知的供需两头确定性也缺乏以撑持油价走出确定性的节律。因而，对付单边走势的妄加判别和战术构修较着是不成取的。从终年角度看，2024年需求同比增幅放缓是或者率的事项，可是对付油价的影响则因需求放缓的节律保存较大分别，素质正在于对海外经济着陆形式的不确定性。要是上半年闪现尽头下行危害（概率不低），包罗原油正在内的大宗商品毫无疑义会闪现大跌。尽头情状下，咱们以为外盘两油或检验65美元/桶，SC或检验500元/桶。但这种情状的闪现或者率会导致OPEC+的减产，叠加下半年蓝本衰竭的页岩油产能，油价或显示“V”型的先跌后涨态势，且下半年的反弹统统恐怕更始高。但要是经济完毕软着陆，需求同比增速仅仅是温和地放缓，并不行成为油价中枢下移简直定性。这种情状下，供应端的浮现则显得尤为首要。这种情状下，油价或显示更为温和的震动，即上半年油价维护弱势轰动概率更大，轰动中枢（并非短线美元/桶支配，下半年走势取决于OPEC+正在策略端的治疗节律。主观判别，这种情状下由于环球产能的逐渐衰竭下半年重心或较上半年小幅上移。正在价差套利方面，2024年确定性的趋向时机不众，先核心闭怀逢低做众“SC-Brent”价差，再核心闭怀逢低做众EFS价差。正在节律上，需连系中、欧经济周期差和OPEC+供应端策略择时。

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