成为压低油价的最大两股力量轻质原油观察显示，14位受访者估计OPEC+将延续减产门径，其他3人则以为OPEC+则恐怕极其拘束地减弱减产门径。

　　此前，沙特能源官员阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王外现，相干减产门径绝对能够拉长。

　　“真相上，目今大批华尔街投资机构对沙特等产油邦一直拉长原油减产门径坚信不疑。”一位华尔街对冲基金司理指出。究其原由，是目今环球原油市集仍处于供应过剩情景，OPEC+只可采纳进一步的减产门径以调治原油供需相闭，令油价朝着OPEC+希冀看到的宗旨运转。

　　上周，邦际能源署（IEA）宣布最新叙述显示，目今环球石油市集处于过剩状况，若OPEC+不再减产，原油供应过剩水准将明显放大。IEA还估计，只管本年环球石油需求将到达1.03亿桶/天，但美邦、巴西、加拿大、圭亚那的大宗原油供应量，将很容易餍足市集所扩张的原油消费需求。

　　“其它，受红海航运风云等邦际地缘政事危险升级影响，目今部门邦度原油供应已趋于紧急，但这未必鼓吹油价上涨。”上述华尔街对冲基金司理认识说。本年以还，WTI原油期货主力合约营业价值根基正在70美元-78美元/桶上下动摇，远远低于不少OPEC+产油邦愿望看到的原油价值，譬喻沙特愿望原油价值能回升至90美元/桶上方，以此平均自己的财务出入并帮力邦度经济成长形式转型。

　　正在众位业内人士看来，这也是市集广博预期沙特正在3月一直拉长逐日约200万桶原油减产门径的主要原由之一。况且，目今限造油价上涨的成分正越来越众——首当其冲的，是美联储屡屡延后初度降息程序令美元指数明显回升，令美元计价的WTI原油期货价值正继承越来越大的下跌压力。

　　数据显示，截至2月26日12时，受美联储年内初度降息功夫恐怕延后到下半年影响，美元指数重回104整数闭口，将昨年末涨幅高出2.3%,市集预期这也是近期WTI原油期货主力合约营业价值难以冲破80美元/桶的一大成分。若要变化这种情景，沙特等OPEC+产油邦需采纳力度更大的减产门径，才气有用影响原油供需相闭以提振油价上涨。

　　但值得留神的是，目今WTI原油期货市集的最大沽空力气，却是不绝以还力挺油价的原油开采交易加工商。

　　美邦商品期货营业委员会（CFTC）宣布的最新数据显示，截至2月20日当周，原油开采交易加工商持有的WTI原油期货期权净空头头寸较前一周大增16469000桶；与此同时，以投行径主的调换营业商正在当周也扩张4477000桶WTI原油期货期权净空头头寸，成为压低油价的最大两股力气。

　　与此对应的是，以对冲基金为主的资产处理机构正在2月20日当周增持WTI原油期货期权净众头头寸18493000桶，力阻油价进一步下跌。

　　一位原油期货经纪商外现，商酌到2月20日当周对冲基金缩减了38756000桶WTI原油期货期权套利头寸，解释对冲基金的增持行径绝非看好油价而主动增持，而是通过缩减空头头寸以对冲原油开采交易加工商的掷售压力，避免油价大幅回落导致自己原油期货投资组合涌现较大幅度的耗损。

　　正在他看来，这反应目今原油期货市集的一大特别气象，即原油开采交易加工商坊镳对目今原油供应过剩情景特别敏锐，纷纷提前卖出原油期货期权以锁定原油开采交易利润，防御异日油价下跌导致自己利润缩水。正在这种情形下，OPEC+成员邦更必要力度更大的减产门径旋转原油开采交易加工商的失望心境，才气不准他们的赓续掷售行径。

　　然而，OPEC+的进一步减产门径能否到达旋转原油供应过剩情景与提振油价的效率，仍是未知数。目今不少对冲基金仍以为，即使OPEC+拉长现有的减产门径，仍难以对冲安哥拉、尼日利亚、美邦等产油邦的增产力度，令环球原油市集正在更长功夫延续供应过剩情景。

　　“除非个人OPEC+产油邦采纳超市集预期的大幅减产门径，恐怕能令华尔街对冲基金的上述睹识彻底变化。但这意味着这些OPEC+产油邦或将面对更大的财务出入平均缺口。”前述华尔街对冲基金司理指出。异日一段功夫，环球油价走势或将受到OPEC+减产预期的影响，但OPEC+减产门径既要对冲某些邦度的原油增产幅度，又要有用化解美元强势反弹所带来的原油价值回落压力，全盘进程不会轻松。

转载请注明出处。