行业高管期待Canpotex与中化化肥的交易将拉开2013年钾肥协议的签订潮大宗商品周期昨年夏日美邦爆发旱灾，玉米和大豆成片死亡，粮食类大宗商品代价于是迎来大涨，对农产物交易公司、迁延机创设商等各式农业企业来说，这意味着2012年会是一个好年景。

　　2007年至2008年粮食危险爆发后，举动一种苛重的农作物肥料，钾肥代价飙涨了10倍，正在现货墟市上抵达每吨近1000美元。自那时起，投资化肥类大宗商品就被视为是从农产物墟市富强中图利的好渠道。必和必拓(BHP Billiton)等矿商纷纷寻求收购钾肥资产，而新涉足化肥行业的投资者争相涌入钾肥墟市。

　　但2012年化肥企业的投资者却大失所望。尽量正在2008年至2009年的金融危险时刻遇到大幅下挫，但化肥墟市向来处于史册高位，恰是这一点促使化肥墟市上的要紧买家——中邦和印度寻找钾肥的代替品。昨年下半年，中印买家要紧正在场外张望。

　　受此影响，钾肥代价走软，现货代价昨年累计下跌逾10%。伦敦大宗商品讨论公司Integer Research化肥交易主管奥利弗哈特菲尔德(Oliver Hatfield)吐露：“农夫朴素运用钾肥，或者省略了存货。”

　　上个月底，中邦终归完了了其“钾肥假期”。中邦邦有化肥企业——中化化肥(Sinofert)与Canpotex签定了一项允诺，后者是北美从事钾肥出卖的卡特尔结构。两边商定的代价低于预期，而且较上年的合同代价下跌15%。

　　Mosaic首席施行官吉姆普罗科潘柯(Jim Prokopanko)即日告诉剖判师，尽量该公司“明明期望完毕更高的代价”，但这份将正在2013年上半年以每吨400美元的代价供应100万吨钾肥的合同，供给了“一个有助让环球钾肥墟市再次平定运转的基价”。该公司以及加拿大钾肥(Potashcorp)和Agrium通过Canpotex出口钾肥。

　　过去10年，跟着中邦和印度中产阶级的强盛以及饮食变得更众样化，亚洲钾肥需求飙升。肉类消费加添，夸大了对饲料的需求，农夫试图借助化肥来提升产量。

　　然而，遵循众伦众丰业本钱(Scotia Capital)的数据，2012年钾肥需求较上年下滑10%。除中邦正在构和中选取了坚强战略以外，印度钾肥进货行动受到了政府缩减干系补贴和卢比贬值的影响，而欧元区危险则影响了该地域农夫对化肥的运用。

　　需求疲弱促使极少供应商选取跌价战略，代外俄罗斯UralKali和白俄罗斯Belaruskali的两大钾肥出口卡特尔之一——白俄罗斯钾肥公司(Belarusian Potash Company)正将钾肥输往中邦，而不属于该卡特尔的独立化肥企业也正在负责出卖本身的产物。

　　德邦K+S和以色列Israel Chemicals都早先正在巴西和美邦出卖钾肥，丰业本钱剖判师本伊萨克森(Ben Isaacson)吐露：“这正惹起环球同行的忧郁”。

　　行业高管盼望Canpotex与中化化肥的来往将拉开2013年钾肥允诺的缔结潮。估计较低的合同代价将夸大需求，推动印度买家重返墟市。该合同代价将成为墟市其他插足者的一个参考。供应商期望，销量的上升将填补利润率下滑的影响。

　　剖判师吐露，正在春季播种时令到来之前，从昨年粮价上涨中受益的美邦农夫不妨会成为化肥的大买家。荷兰互助银行(Rabobank)的德克詹恩肯斯(Dirk Jan Kennes)吐露：“（美邦）农夫具有多量可供支拨的资金，况且代价已下跌，这关于化肥需求而言是个好音尘。”该行是农业贷款界限最大的银行之一。

　　剖判师吐露，跟着钾肥代价下跌，墟市新进入者所谋略的绿地钾肥开垦项目不妨受到打击，这些投资者底本是受到粮食需求将会上升的预期吸引。据预计，到2015年钾肥产能不妨会夸大逾40%，剖判师吐露，现有的墟市插足者将乐于睹到新项目被放置。

　　花旗集团(Citigroup)剖判师安德鲁本森(Andrew Benson)吐露，许众正正在研究之中的新钾肥项目，只要正在钾肥代价处于每吨450美元以上的情景下，材干杀青令人称心的回报率。他吐露：“（Canpotex）跌价不妨更众是受到布局性身分的促进，而不是仅仅受到中邦目前的坚强战略影响。”

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