WIND数据显示大宗物资采购平台近期大宗商品价钱展示普涨，黄金价钱连续更始高。WIND数据显示，截至4月19日，南华商品指数自3月今后上涨6.09%，同期上证指数涨1.66%，此中黄金、白银、铜涨幅达17.13%、25.61%、16.79%，有色金属板块浮现亮眼。

　　对待大宗商品的连续上涨，筑信基金以为关键有两方面的利好身分。一是环球需求迎来刷新，3月环球造造业PMI为50.3%，较上月回升1.2个百分点，罢了相连了17个月的景气紧缩走势，且一季度环球经济仍暴露底部回升趋向，以美邦为例，美邦总库存、造造商库存以及批发商库存均处于汗青底部回升阶段，供需刷新鼓舞工业金属价钱上涨。二是美债提供处于高位，美元内正在价钱贬值，驱动黄金等贵金属上涨。2024年1-2月，美邦邦债余额增速不停反弹，美邦联邦财务支付增速反弹，这使得开年之后美邦经济比预期中强劲，但同时需求注意的是，高利率处境下加大发债周围，进一步加大了美邦邦债的压力，目前美邦的息金支付占比已攀升至过去20年今后的新高。2022年今后海外埠势连续庞大化，环球央行的美元储蓄不增反降，与此同时，很众邦度的央行滥觞扩张黄金储蓄。目前，黄金正在环球央行储蓄资产中的比重连续上升。

　　记忆汗青上的五轮有色金属行情，归纳墟市指数浮现特色来看，有色行情往往会体验众次轮动，暴露出“贵金属-工业金属-小金属”的行情传导特质，分辨对应环球活动性预期、信用/经济预期和通胀预期的生长变革。筑信基金以为，一方面可能合怀小金属的补涨逻辑，另一方面，目前有色板块来往拥堵度较高，但环球需求刚滥觞回升，板块需求侧逻辑尚未罢了，具备中永远装备价钱。

　　从资产装备角度看，商品与股票、债券等资产的合联性较低，是优化投资组合机合、刷新收益体验的不错抉择。目前，筑信基金已推出上海金ETF及联接、筑信易盛郑商所能源化工期货ETF及联接等构造商品资产的基金产物，帮手投资者控造商操行情。

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