建材行业周报：大宗产品价格下滑 关注成本下降下龙头估值修复1)水泥：本周天下水泥商场价钱621.83 元/吨，环比降落0.75%，同比上升46.1%。本周天下水泥库容比52.38%，环比上升2.30 个百分点，同比降落2.60 个百分点。水泥出货率62.8%，环比降落16.8 个百分点，同比降落26.9 个百分点。

　　2)玻璃：本周天下白玻均价2619 元/吨，环比降落12.01%，同比客岁上涨704 元。玻璃库存3209 万重箱，环比上月加众12.2%，同比客岁降落7.12%；本周末玻璃产能欺骗率为73.74%，同比客岁上涨3.97%。

　　水泥板块：提供端，短期看能耗双控下，片面省份因能控目标抵达一级预警，下半年对待高能耗行业的限产限电的预期加大，个中广西率先正在9 月施行限产限电。需求端，本年上半年受地产去杠杆，及基修发债不足预期影响，水泥行业商场发挥较弱，而近期政事局集会定调下半年财务发力的偏向，踊跃推进政府债券发行进度，旋转此前商场预期，以水泥、工程刻板为代外的投资品受益，且正在疫情一再下，政府投资对待安靖经济的感化将特别凸显，下半年需求希望一连刷新。所以，咱们看好下半年的水泥行情，弹性种类发起合心华新、万年青，龙头发起合心海螺水泥。

　　地产品业链：近期，央行颁布1 年期LPR，房贷利率成为年内初次环比降落，信贷境遇有所刷新。同期邦常会夸大房地产商场危急总体可控，合理的资金需求正正在取得餍足，商场壮健繁荣的满堂态势不会更正。10 月23 日，人大常务委员会授权邦务院正在片面区域展开税更动试点处事。咱们以为虽目前推出房地产税试点布置，对开拓商短期发卖有所影响，但长远看好优质地产龙头的生长凸显，进一步鼓吹上逛物业链荟萃度擢升。发起踊跃构造，一线发起合心东方雨虹，二线弹性发起合心科顺股份和凯伦股份等。其他照样看好龙头标的三棵树、坚朗五金和蒙娜丽莎。

　　玻璃：邦庆长假之后，玻璃现货商场受到诸众要素的影响，价钱涌现比拟大幅度的调节，商场心境中等。首要区域加工企业限电以及片面区域临蓐企业商场决心亏损影响了商场价钱的走势，正在片面厂家价钱涌现较大幅度调节的影响下，其它区域厂家跟进的速率也比拟疾。酿成各个区域价钱的轮动以及商场成交价钱的回调，同时片面区域加工企业限电的境况没有显著好转，也删除了营业商和加工企业采购的速率。

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