中信证券:2022年或是大宗商品见顶之中信证券示意,2020年环球疫情产生后,环球大宗商品市集迎来周到上涨,根基情由正在于供需抵触特别,即需求急迅反弹、供应修复舒缓。其它,俄乌冲突举动催化剂加剧了供需的错配,大宗商品之间也通过“进入-产出”合连造成涨价的联动效应。
预计后续,短期内,来自俄乌冲突的不确定性仍是大宗商品市集最苛重的上行危急,而从中永久视角来看,环球经济的没落成为商品市集的下行危急。综上,2022年或是大宗商品睹顶之年,大宗商品价钱中枢或将保持高位,此中包含原油、谷物、化肥、铝等正在内的俄乌两邦苛重出口商品或具备较强的抗跌属性。进入2023年,大宗商品价钱希望渐渐回落,但相较于2019年疫情产生前的秤谌,其价钱的绝对值或仍正在高位。
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