中至科技再闯港交所前景未卜 “私人游戏房卡”撑起99%营收继2019年7月赴港上市未果后，2020年1月13日，江西本土棋牌逛戏运营商中至科技有限公司(下称“中至科技”)再次向港交所递交了上市申请。

　　招股仿单显示，搜集逛戏继续是中至科技的首要收入根源。2016年至2018年及2019年上半年(下称“讲演期内”)，搜集逛戏收入正在中至科技总收入中的占比跨越80%，红利形式简单。

　　另一方面，动作网逛变现的首要式样，中至科技的个人逛戏房卡形式面对禁锢压力，有随时被叫停的危急，再加上付用度户数目正在讲演期内暴跌，导致公司生长性存疑。若其个人房卡形式一朝被叫停，将直接会影响中至科技来日的发达。

　　公然讯息显示，中至科技是一家一心江西本土棋牌逛戏开荒商，公司产物以江西麻将、以及扑克逛戏的开荒及运营。截至2019年6月底，中至科技共开荒了征求《南昌麻将》、《九江麻将》、《上饶麻将》正在内的165款极具江西特点的本土麻将及扑克逛戏，受众首要鸠集于江西省内11个地级市和61个县级行政区。

　　固然中至科技声称，“若按收益估计，公司为排行第一的江西本土棋牌逛戏开荒运营商”，但招股仿单披露的讯息证明，中至科技与逐鹿敌手们并没拉开太大的隔绝。

　　据弗若斯特沙利文讲演显示，中至科技2018年的收益为0.78亿元(公民币，下同)，对应的墟市拥有率为拥有率为22.8%；同期四家逐鹿敌手的收益阔别为0.59亿元、0.40亿元、0.37亿元和0.23亿元，对应墟市拥有率阔别为17.2%、11.6%、10.6%和6.8%。

　　可能看到，中至科技正在江西的“一哥”位子并不结实，然而中至科技倒是决心绝对，以为“跟着经济增加及都市化络续，人们正在文娱上的可把持支付正火速增加，这将加快公司正在中邦的墟市发达”。

　　据招股仿单披露，中至科技的逛戏收益首要来自于出卖个人逛戏房卡或虚拟币，讲演期内，个人逛戏房卡对中至科技营收的进献率高达99%。也便是说，中至科技正在逛戏方面的收入险些全靠用户充值，但个人逛戏房卡一经惹起了禁锢的器重，是否面对随时被叫停的危急，墟市对此正正在亲密观测。无疑，棋牌逛戏面对的战略高压扩充了其前景的不确定性。

　　2018年5月，文明部正在《合于增强棋牌类搜集逛戏墟市管制做事的报告》(下称“《报告》”)中显着提到，棋牌逛戏运营商“不得向用户供应棋牌类虚拟道具和积分兑换法定钱币、虚拟钱币等办事”、通过房卡形式运营的棋牌逛戏运营商“不得答应应用代庖商、经销商、实行员账户介入逛戏，不得答应用户为其他用户‘开房’而自己不介入逛戏的动作”。

　　港股独立阐述师张三千以为，中至科技的首要收入根源(出卖个人逛戏房卡或虚拟币)已与《报告》的战略相悖。固然中至科技正在招股仿单中透露其生意“契合邦内司法恳求”，但也坦承：“倘个人逛戏房卡贸易形式也许正在贸易上不再凯旋，咱们的生意、财政情状及前景也许受到强大倒霉影响”。

　　《投资者网》不完整统计发明，2019年此后，已有桑梓互动、禅逛科技(02660.HK)、火岩控股(01909.HK)、中手逛(00302.HK)、玩友期间(006820.HK)、心动公司(02400.HK)等棋牌逛戏公司先后赴港上市，而同期A股墟市新增的棋牌逛戏公司数目为零。

　　港股独立阐述师张三千以为，“目前邦度对逛戏行业的禁锢趋厉、正在A股IPO的列队时光较长，这种处境下，上市前提相对纯洁且交投活动的港交所自然成为中至科技等逛戏公司登岸本钱墟市的首选之地。”

　　然而，与目前正在港上市的棋牌逛戏公司比拟，中至科技的营收材干较弱。以中至科技2018年的收入为例，该公司当年的营收为0.94亿元，这个数据乃至不足另一家地方棋牌逛戏公司禅逛科技2018年上半年营收的一半，

　　而中至科技付用度户数目的暴跌也让墟市对其策划能否络续透露猜疑。招股仿单显示，中至科技2018年的月付费人数为2.2万人，较2016的7.7万人和2017年的11.2万人闪现大幅下滑。2019年上半年，中至科技的付用度户数目乃至唯有1.5万人。

　　港股独立阐述师张三千以为，“受玩法的局部，非江西籍人士很难对中至科技的逛戏感兴会，把非江西籍人群转化为付用度户更是难上加难，来日何如正在有限的逛戏受众中争取到更众付用度户，中至科技还需求花费一番光阴。”

　　墟市集体以为，以往由于行业门槛低，棋牌逛戏墟市良莠不齐，仅靠简单产物的棋牌逛戏公司需求拓展新出途，智力扩充自己的墟市逐鹿力，加倍跟着禁锢趋厉，逛戏企业的执法危急和策划危急都值得体贴。

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