100指数的市盈率攀升至30倍以上Wednesday, February 28, 2024正在华尔街，当悉数人都正在买入股票的工夫，举动一个疑心论者会有若何的紧急？可以看看罗伯阿诺特（Rob Arnott）的境遇。

　　五个月前，他“明智地”指出，英伟达的股票（Nvidia Corp.）仍旧成为一个泡沫。这位受人尊崇的Research Affiliates创始人称其为“教科书式的大市集错觉”，缘故是该公司股价正在短短一年内翻了两番，估值到达了极度水准。然而，自他客岁9月份发出警卫以还，这个“泡沫”仍旧增加了约8000亿美元，而目前最大的危害是被它掷正在后面。

　　“永世不要正在泡沫股票如日中天的工夫卖空它们，但这并不虞味着你务必具有它们。 ”阿诺特本周展现。

　　当少数几只高估值股票主宰市集排行榜时，华尔街并不是对危害置之不理，阿诺特的睹解最终也许成为实情。然而，正在这家环球市值最高的芯片造造商上周三发表井喷式通知并冲破了人们的预期之后，这场人工智能盛宴是任何人都不行错过的：正在科技巨头中，险些不生活空头。分解师的宗旨价正正在飙升。从对冲基金到散户，仓位正变得越来越激进。

　　数据平台Mapsignals的首席投资政策师亚历克杨（Alec Young）展现：“目前还没有看空的缘故。正在一家这么大的公司里，即使空头有驻足之地，你是不会看到如许的行动的。”

　　对付主动型基金司理来说，跟着标普500指数和纳斯达克100指数等科技股指数的上涨势头延续，他们承担的压力日益加大。这两个指数正在17周内录得第15周上涨。100指数的市盈率攀升至30倍以上，市销率到达5倍，除了上世纪90年代末的互联网高潮及其余波以外，如许的数据鲜有先例。

　　美股“科技股七巨头”的急速上涨并没有伴跟着看空押注的任何扩充。据摩根大通政策师Nikolaos Panigirtzoglou猜想，“科技股七巨头”的畅通股的空头比例已跌至仅1%，踯躅正在起码2015年以还的最低水准左近。据S3 Partners LLC的一份分解通知显示，股价上周四飙升16%之后，给那些仍正在做空该股的对冲基金带来了约30亿美元的账面失掉。最新的13通知显示，对冲基金的持股比例再次上升。散户交往员也正在鼓舞这一举止，他们对看涨期权的需求让人思起疫情功夫的交往高潮。

　　然而，纵使正在创记录的反弹中，因为赢余增加，英伟达的估值自2023年年中以还不停正在收窄。“它绝对是地球上最主要的股票，”高盛集团政策专家斯科特·鲁伯纳（Scott Rubner）正在讲到英伟达时说。“这些市值的增加使散户交往员复兴了‘动物精神’，留言板和看涨期权的行径到达了2020年3月以还的最高水准。”

　　众头仍旧纷纷抬高了对英伟达股价的宗旨价钱。依据彭博汇编的数据，目前的均匀价钱约为863美元，意味着上涨幅度将逾越9%。激进的Rosenblatt Securities乃至将宗旨价从1100美元上调至1400美元，较现时股价越过75%以上。

　　Banrion Capital Management LLC首席施行官莎娜西塞尔（Shana Sissel）自2017年以还不停持有英伟达的股票，她展现：“我正正在踊跃寻找英伟达也许犯错的地方，但我很难找到任何真正的缺陷。我期望我能以650美元的价钱买极少。”

　　固然英伟达的上涨提振了首要股指，但唯有少数几只精选股票能再次取得丰盛的回报。上周纽交所上涨的股票不到70%，而标普500指数的周涨幅唯有1.7%。对付那些不停押注涨势很疾会增加的人来说，这是个坏音书。

　　马奥尼资产照料公司（Mahoney Asset Management）首席施行官肯马奥尼（Ken Mahoney）并不忧愁估值过高，但他仍裁减了英伟达的敞口，以套现局部收益。马奥尼说：“为了厉慎起睹，咱们淘汰了20%。咱们也显露，正在他日几天和几周，即使经济放缓或股市有所回升，咱们将有极少资金能够从新计划。”

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