新湖瑞丰：期货期权与股票期权的区别正在对期权实行订价时，个中有一项参数是危急中性收益率。而这一收益率即为无危急收益率，那么这一点是否平素实用呢？新湖瑞丰指出，而今邦内市集上除了局部ETF和股指期权，慢慢造成肯定市集范畴的商品期权，挂钩的标的资产并非现货而是商品期货，这一类期权也被称为期货期权。而期货期权与股票期权正在订价上用到的危急中性收益率是有差别的。

　　新湖瑞丰称，之因此会运用分歧的危急中性收益率，一大因为正在于期货交往区别于股票交往，是一种杠杆交往，仅需缴纳保障金而不需求花费全额本金。假使完整不斟酌保障金（假设完整依赖信用而不缴纳保障金），那么营业任何期货合约正在结算之前都不会形成任何用度，也就不会形成相应的假贷本钱。同时，期货合约正在初始的期间不具有任何代价，公允的预期异日也不应形成盈余或赔本。所以期货的危急中性收益率应为0。这也等同于一个毗连支出股息率为无危急利率的股票。

　　新湖瑞丰指出，关于股票期权来说，美式看涨与欧式看涨并无分歧，由于外面上美式看涨长久不会被提前行权。然而这一结论对期货期权来说并不实用。因为危急中性天下中期货收益率为0，假使存正在正的利率，则正在深度实值的境况下，存正在肯定的或许性随即行权会比持有到期更划算，所以，美式看涨的期货期权代价该当较欧式更贵少许。

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