期货交易软件龙头文华财经二次闯关IPO 报告期内原始股东低价转让股份不日，邦内出名期货来往软件企业上海文华财经资讯股份有限公司(简称“文华财经”)正式递交上市申请，继2018年IPO折戟后第二次冲刺创业板。《经济参考报》记者深刻研读招股书呈现，陈述期(指2018年、2019年和2020年，下同)内，文华财经存正在功绩增加现疲态、原始股东低价退出等题目。

　　公然材料显示，文华财经是邦内紧要的金融衍生品来往软件和消息工夫供职供给商，首要从事金融衍生品来往软件和供职的研发与出售。文华财经因为较早推出金融衍生人格情来往软件以及挪动终端产物等系列产物和供职，满意区别目标投资者的区别需求，并紧跟工夫进展前沿，内行业内率先引入量化来往、云端来往等改进来往工夫，更正了衍生品软件行业进展生态，引颈了来往软件行业进展，受到了商场广博接待。

　　财政数据显示，文华财经陈述期内买卖收入分裂为13406.49万元、20992.73万元和19207.84万元，个中2020年同比消重8.50%；归母净利润分裂为4580.06万元、7843.68万元和7577.47万元，个中2020年同比消重3.39%。

　　从营业类型划分看，文华财经主买卖务可分为本原来往软件供职、随身行软件供职、衍生增值软件供职及其他产物及供职。个中，本原来往软件供职是首要面向期货公司的机构营业(以下统称为B2B营业)，随身行软件供职和衍生增值软件供职是首要面向期货投资者的零售营业(以下统称为B2C营业)。陈述期内，文华财经主买卖务收入分裂为12729.06万元、20244.66万元、18399.00万元，占买卖收入比例分裂为94.95%、96.44%和95.79%，主买卖务非常。不外，文华财经较为依赖B2B营业。陈述期内，文华财经来自期货公司的收入分裂为8158.92万元、9027.57万元和9473.89万元，占其主买卖务收入比重分裂为64.10%、44.59%和51.49%，占较量高。

　　值得一提的是，举动期货来往软件的龙头企业，文华财经近半营收来自期货公司，目前其客户仍然笼盖了邦内超九成的期货公司。截至2020年终，文华财经已与邦内135家期货公司团结，占邦内期货公司总数的90.60%。个人业内人士忧郁，文华财经正在期货客户商场仍然靠拢饱和，B2B营业范围的买卖收入或仍然到了天花板。记者也谨慎到，举动文华财经B2B营业的对应产物赢顺云端来往软件(wh6)，陈述期内的销量分裂仅为146套、146套和149套，仅2020年增补3套；对应出售收入分裂为7636.74万元、8456.51万元和8591.53万元，复合增加率仅为6.07%。文华财经就此正在招股书中暗示，客户数目是响应公司商场份额的紧要目标，是影响公司经买卖绩的紧要要素之一，改日公司将通过提拔产物工夫、降低供职质料等办法尽力增加商场份额，正在仍旧期货公司现有笼盖率的本原上，进一步加大其他机构客户和投资者客户的比重。

　　究竟上，文华财经早已初阶构造B2C营业，接踵推出随身行APP、睿期软件(wh7)和量化软件(wh8、wh9)等产物。不外，文华财经B2C营业范围的功绩增加并不速，个人产物乃至展示了量价齐跌的情景。招股书显示，随身行APP个人性能模块自2018年10月初阶收费，出售均匀价钱由2019年的410.93元/个消重至2020年的315.04元/个，同比消重23.33%；出售数目则从2019年的19.16万个消重至2020年的16.85万个，同比下滑12.06%；出售收入从2019年的7871.96万元消重至2020年的5307.40万元，同比大降32.58%。

　　《经济参考报》记者深刻研读招股书呈现，陈述期内，文华财经几次大力分红，累计分红金额占累计归母净利润比例近七成。陈述期内，文华财经现金分红金额分裂为6000万元、4000万元和4000万元，三年累计分红高达1.4亿元。而同期，文明财经的归母净利润分裂为4580.06万元、7843.68万元和7577.47万元，三年累计约2亿元。尤其是2018年，文明财经正在归母净利润仅为4580.06万元状况下，分红金额抵达6000万元，远超归母净利润。

　　值得投资者谨慎的是，文华财经正在大力分红后却拟召募资金用于增加活动资金。据招股书披露，文华财经本次拟公然荒行不越过1334万股，拟召募资金65243.23万元，首要用于“云端量化投资软件编制开荒项目、新一代资管编制开荒项目、咨询院开发项目和增加活动资金”。召募资金中，12869.41万元拟用于增加活动资金，占总召募资金总额的19.73%。

　　文华财经对此暗示，跟着我邦软件行业角逐的持续加剧，对人才和工夫的必要将鼓动更大的资金需求，只要仍旧对人才和工夫的加入，智力内行业中仍旧上风职位，相合商场需求，适合角逐境况。现时，公司融资材干较弱且融资渠道有限，通过本次召募资金增加活动资金，将有用缓解公司资金需求，治理公司融资渠道受限题目。

　　一边大力分红，一边尽力喊渴，令人疑窦丛生。记者正在咨询文华财经募投项目时进一步呈现，除了咨询院开发项目外，其他两个开发项目均加入大笔资金采办房产。全部状况为，云端量化投资软件编制开荒项目总投资19501.11万元，个中采办备公位置用度为4025万元，占比达20.64%；新一代资管编制开荒项目总投资17286.58万元，个中采办备公位置用度为3525万元，占比达20.39%。

　　《经济参考报》记者进一步咨询呈现，文华财经陈述期内众名股东频仍减持股份，套现总金额约9920万元，赚钱颇丰。而与此同时，部分原始股东却低价让与一齐股份，黯然离场。

　　招股书显示，2014年12月10日，尚守哲(文华财经实控人)、谱润创投、大连经一、上海经一、王凯、杨孝胜、迟睿峰、尹锋、郑培强、高晓琳、王晓锋、王鹏、尚婧、庞常庆、单慧英、常娜、谷兆峰共计17名倡始人签定股份制改制和议，总股本变卦为4000万股。值得谨慎的是，17名倡始人股东中，谱润创投、迟睿峰、尹锋、单慧英、常娜、谷兆峰均系外部投资者。

　　《经济参考报》记者查阅文华财经旧版招股书(2015年头度IPO时报送版本)呈现，文华财经正在股份制改制前夜，曾众次引入外部投资者。2014年9月15日，经上海文华财经资讯有限公司(文华财经前身，简称“文华有限”)股东会决议，文华有限注册血本从200万元增至222.22万元，谱润创投以2160万元认购新增注册血本，占总注册血本的10%，每单元出资额作价97.21元；2014年10月16日，实控人尚守哲又将其持有的9.1310万元出资额以每单元出资额97.20元让与给5名外部投资者。个中，迟睿峰、尹锋、单慧英、常娜和谷兆峰分裂出资432万元、216万元、83.81万元、83.81万元和71.93万元，持股比例分裂为2.00%、1.00%、0.39%、0.39%和0.33%。

　　近5年后的2019年8月2日，尹锋以29元/股的价钱将其持有的一齐股份即40万股，作价1160万元让与给了姑苏中新，较216万元投资金额，赚钱4.37倍；2019年12月27日，迟睿峰也以29元/股的价钱将其持有的40万股，作价1160万元让与给了邦创至辉；谱润创投也分裂于2019年8月2日和8月26日，分两次遵从29元/股的价钱将其持有的6.55%股份予以让与，让与金额合计7600万元。至此，外部投资者累计套现9920万元，收益颇丰。

　　耐人寻味的是，正在外部投资者频仍套现提前锁定收益的同时，文华财经部分原始股东却低价清仓、“黯然离场”。招股书显示，2006年7月25日，尚守哲、郑培强等10位股东联合出资设立了上海文华谋划机科技有限公司(文华有限曾用名)，注册血本100万元，个中郑培强货泉出资2万元，占注册血本2%。以后历程众次增资扩股，郑培强持有文华财经36万股，占总股本0.90%。然而到了2019年7月1日，郑培强却与文华财经实控人尚守哲签订了股权让与和议，将其持有一齐股份以10元/股作价360万元让与给了尚守哲，从此退出股东名单。较最初的2万元投资额，郑培强本质赚钱358万元，赚钱179倍。

　　不外，记者谨慎到，郑培强股份让与后仅一个月足下，外部投资者尹锋所持股份让与价钱就抵达了29元/股，价钱大涨1.9倍。对此，文华财经正在招股书中并未披露郑培强让与一齐股份的原故以及股份让与订价的合理性。

　　《经济参考报》记者就以上题目致电致函文华财经采访。文华财经通过电子邮件回答记者：“谢谢对公司的体贴，因为现正在属于缄默期，咱们未便给与采访。”针对文华财经存正在的题目，本报将连接予以体贴。

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