国际原油价格超跌反弹 美国原油库存大幅回落如今，邦际原油价钱超跌反弹。而环球原油供应渐渐过剩的本相没有变动，油价的上涨仅为反弹。

　　OPEC12月月报预估，2022年环球原油需求量为10079万桶/日，供应端非OPEC的原油供应量为6667万桶/日，OPEC卓殊规油气和液化自然气的供应量为527万桶/日，则OPEC供应2885万桶/日环球原油可以实行供需均衡。11月OPEC的原油产量为2772万桶/日，假如OPEC撑持目前的原油产量，则环球原油供应略有紧缺。

　　可是，跟着邦际原油价钱大幅回升，OPEC不须要通过减产来支柱价钱，所以起源逐渐缩减减产范围。数据显示，体验了众次缩减之后，2021年8月，OPEC尚有580万桶/日的减产范围，是以OPEC肯定自2021年8月起源增产40万桶/日，直到原油产量十足复兴到2020年5月减产之前的秤谌为止。截至11月底，OPEC尚有320万桶/日的产能没有复兴，假如这一面产能正在来岁上半年十足开释，遵守OPEC预期，则环球原油供应过剩207万桶/日。

　　其一，除了OPEC自己复兴产能以外，伊朗也存正在潜正在的增产预期。近期，美伊核构和再次陷入僵局，使得伊朗短期开释原油产量的概率大幅下降，这是近期邦际原油价钱反弹的主要缘由。然而，美伊两边仍正在磋商，不摈斥来岁构和出实际质性发展的可以性。

　　其二，为了压制油价上涨，美邦起源启动政策原油库存开释部署，固然对环球原油供需方式不会有较大变动，然而正在短年华内会增补原油供应，从而控制油价。

　　其三，美邦贸易原油库存止跌回升。跟着环球原油供应增补，美邦原油库存大幅回落景况有所缓解。截至12月10日当周，美邦贸易原油库存为42828.6万桶，较9月17日的低点增补1432.2万桶，上升3.43%;贸易汽油库存为21858.5万桶，较9月17日低浸303.1万桶，降幅1.39%：馏分油库存为12375.8万桶，较9月17日节减558.5万桶，低浸4.23%。原油库存上升进一步增补了市集潜正在的供应量。

　　邦际原油需求照旧存正在较大的低浸预期。第一，受奥密克戎毒株和冬季到来影响，新冠肺炎疫情再次崭露了反弹迹象。截至12月14日，环球当日新增新冠肺炎确诊病例644565例，较10月17日的阶段低点增补353416例，增补幅度到达121.39%。疫情反弹使得各邦加紧了防控办法，一面邦度裁撤了航班，我邦也起源促进马上过年，这导致航空石油和汽油需求有所低浸。第二，市集预期受拉尼娜形势影响，本年北美和欧洲将崭露寒冬气候，对取暖油的需求会上升。然而，目前欧美区域气候景况寻常，取暖油需求增补预期落空。

　　基于上述剖断，咱们以为此前OPEC增产、奥密克戎毒株对消费的影响以及美邦开释原油政策库存的利空仍旧根基被市集消化，正在美伊核构和发展不亨通的刺激下，近期油价超跌反弹。

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