不同于传统多因子策略采用通用模型-瑞达期货开年此后，A股派头轮动加剧，中证500指数历经前期调度，叠加公募量化投研才气的迭代升级，锚定指数、寻常发掘投资时机的指数加强政策滋长性上风日益透露。

　　中证500指数由扫数A股中剔除沪深300指数因素股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票构成，具有行业分散寻常平衡、聚积度较低、估值低、滋长性高、弃旧容新节拍速的特征，是颇具代外性的中盘滋长派头宽基指数。

　　从墟市呈现来看，数据显示，中证500过去10年投资收益率为68.24%，高出同期上证指数35.68%和深证指数20.45%的涨幅，呈现出较强的长跑韧性。与此同时，相较上证指数、深证成指，中证500指数的夏普比率更高，更具投资性价比。（数据截至2022年3月11日。）

　　从行业分散上看，中证500指数集聚了一众滋长性行业，如医药生物、电子、企图机、传媒、死板筑设等新兴赛道，且简单行业占比最高也不超10%。比拟于科创50和创业板指简单行业高出30%的权重而言，中证500的结构尤其寻常且平衡。同时相对沪深300而言，尤其偏滋长。另外，指数里个股的聚积度较低，前十大因素股权重占比均不到1%（行业分类采用申万一级行业）。

　　从估值环境来看，资历了前期调度，中证500指数的估值已近史书低位。数据显示，截至3月11日，中证500指数的市盈率（TTM）为17.92，处于史书1.81%的分位点。值得一提的是，源于因素股企业盈余才气的不休晋升，中证500指数近年来永远坚持稳中有进的趋向。

　　另外，正在“稳伸长”总基调叠加“专精特新”战略的感化下，以中证500为代外的中盘滋长新经济或将迎来开展时机，进而凸显以其为标的的合系投资政策，希奇是指数加强政策的摆设代价。

　　近年来，正在连接演绎的机合性行情中，指数加强政策的上风正渐渐凸显。顾名思义，指数加强基金可看作古板指数基金的“加强版”，是一种被动跟踪为主、主动约束为辅的产物，兼具指数化与主动化的特质。

　　必要指出的是，指数加强并纷歧定或许跑赢跟踪指数。假设没有体系化的投资本事行为摆设支柱，其本质成就将会大大减少。于是，提议投资者正在勾结本身危险偏好的条件下，正在对讨论团队、基金司理以及合系产物目标等环境长远分解后再做抉择。

　　目前，全墟市指数加强产物接纳的政策厉重有众因子量化、主动约束等。行为老牌公募机构之一的中欧基金，则正在量化投研上自成一派。差异于古板众因子政策采用通用模子，中欧基金的根基面量化是不休通过专家访讲、上道线演、讨论团队配合，提取各行业根基面逻辑寡少筑模，正在通过量化手艺锚定指数的根本上，通过行业根基面逻辑，深度发掘逾额收益，力求比墟市更速出现行业拐点和投资机遇。

　　正在中欧基金看来，不管是机构投资者仍旧私人投资者，都能够抉择将衍生用具与指数加强基金组合，举行危险约束，必然水准上能够对冲墟市贝塔危险，争取相对纯粹的选股收益。另外，从产物特质来说，指数加强基金锚定指数结构，希望免除投资者看待派头漂移的操心。

　　据分解，中欧中证500指数加强（A类015453，C类015454）即将于4月18日正式发行。该基金拟由中欧基金自立提拔的量化基金司理钱亚婷掌舵，希望成为投资者平衡摆设优质中小盘企业的便捷用具。

　　公然原料显示，钱亚婷从业高出5年，于2016年4月参预中欧基金，并于2021年着手约束公募基金。行为中欧自立提拔的量化中生代，她与根基面投研团队深度耦合，深度介入众行业中观景气模子搭筑，对指数加强政策有独到主睹。背靠中欧基金超群的权力投研气力，钱亚婷地址的根基面量化团队，力求勾结根基面讨论和量化模子，为投资者正在更众行业争取逾额收益。

　　讲及新产物，钱亚婷吐露，中欧中证500指数加强所搜索的指数加强政策，依托于公司正在根基面量化方面的积蓄和阅历。正在她看来，基于中欧基金自有的根基面量化模子来做指数加强，一方面能够通过锚定指数应对摆设需求，限定跟踪差错；另一方面，能够基于模子和根基面逻辑，来争取一面行业超配和精选个股所带来的逾额收益。有鉴于此，她以为，采用根基面量化的指数加强产物，可被看作是指数加强基金的量化演进版本，而非浅易的量化政策指数加强，或者是齐全基于根基面的指数加强。

　　“咱们欲望打造的指数加强产物，能够同时应对对冲危险、免派头择时和定向优化摆设等投资者看待公募指数加强基金的摆设需求。正在此根本上，咱们力图为持有人争取更高的逾额收益。”钱亚婷夸大道。

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