现货交易所排名据英国《金融时报》报道业界普及以为过去两年，大宗商品往还行业利润屡更始高，可把持的自正在现金流愈发丰沛，这促使大宗商品往还商加足马力进军炼油墟市。
近年来，邦际大宗商品往还行业掀起收购炼油厂的高潮。维众、托克、嘉能可等环球大宗商品往还巨头，纷纷收购大型油气公司剥离的炼油资产。业界普及以为过去两年，大宗商品往还行业利润屡更始高，可把持的自正在现金流愈发丰沛，这促使大宗商品往还商加足马力进军炼油墟市。
据英邦《金融时报》报道，环球大宗商人格业一连5年告竣创记载利润增进。奥纬筹议臆想，大宗商品往还行业的现金储量正在700亿美元—1200亿美元之间。
彭博社指出，恒久从此，大宗商品往还商加倍是石油往还商平素“觊觎”炼油资产，眼下，他们正处于史册上最赢利光阴，这无疑是进军炼油墟市的好机缘。
奥纬筹议联合人亚当.帕金斯吐露，维众、托克、贡沃尔、摩科瑞这环球最大的4家独立石油生意商，赢余呈现加倍优秀，充足的现金流扩大了他们的可把持资金，网罗投资石油下逛资产、组筑金属和农业团队等。
数据显示，昨年，环球最大独立石油往还商维众告竣净利润130亿美元，是继2022年创记载151亿美元赢余后，第二年告竣超高净利润。环球第二大独立石油往还商托克，昨年告竣73.93亿美元的创记载净利润。
过去两年，维众肆意投资石油下逛资产，网罗收购土耳其和南非的加油站。昨年，维众与意大利工业巨头莫拉蒂家族缔结赞同，准许出资17亿欧元收购后者旗下意大利炼油商萨拉斯约35%股权，该炼油商正在撒丁岛具有地中海最大简单炼油厂。本年6月，维众正在一场法院指定的拍卖中寻求竞购美邦炼油商Citgo Petroleum的母公司。
4月，托克吐露，将从埃克森美孚子公司埃索手中收购炼油厂等资产。5月，嘉能可亚洲公司和印尼石化企业Chandra Asri Capital Pte的合伙公司CAPGC Pte，与壳牌竣工赞同，将收购后者正在新加坡的炼油和石化资产，这些资产网罗一座日执掌23.7万桶石油的炼油厂、一座年产量100万吨的乙烯工场，以及一座单乙二醇出产工场。
据悉，嘉能可独一的炼油资产是位于南非开普敦的一座日产量10万桶的炼油厂，这是南非第三大炼油厂。同时，嘉能可还正在南非德班具有一家润滑油厂。
环球周围内，时势限炼油厂都正在以极低的价钱出售，bp、道达尔能源、壳牌、埃克森美孚等大型能源公司平素正在出售他们以为不再是重心交易的下逛资产。一方面是受到环保和减排压力，另一方面是对炼油厂举行新颖化改造和升级，不如直接卖掉现实。
目前，大型油气公司面对股东压力，条件缩减投资组合，潜心于回报率最高的资产，同时剥离或整理高碳排放资产。“股东心愿油气公司删除温室气体排放，此中一种形式即是出售炼油厂。”费氏环球能源筹议公司照管史蒂夫.索耶吐露。
真相上，对油气出产商而言，剥离炼油厂是为了聚集元气心灵发力重心交易；而对石油往还商而言，收购炼油厂则是为其造品油生意“招兵买马”。
摩纳哥大宗商品往还商Levmet董事会成员、环球第四大独立石油往还商摩科瑞前原油主管库尔特.查普曼吐露：“往还商们看到了取得炼油厂的机遇，这能够资帮他们更容易、更直接地取得石油产物。”
彭博社指出，大宗商品往还商正正在寻求直接持有炼油厂，从而能够将局限未售出的原油搬动至旗下炼油厂举行炼化，旨正在造品油生意墟市吞没更众份额，从而对冲实物原油生意敞口。
真相上，大宗商品往还商最感兴致的往往是取得炼油厂的原油采购权，这些炼油厂平日位于生意中央，如地中海和新加坡等地，这使得他们可能执掌各品种型的原油，同时能够诈骗这一上风加强自身正在造品油生意墟市的位子。
奥纬筹议指出，大宗商品往还商目前正正在对恒久往还和战术决定举行战术性再投资，网罗涉足炼油行业，这不但将资帮他们正在造品油墟市具有更大采选权和自决权，况且对大宗商品往还墟市、环球石油墟市都将发生深远影响。
一方面，跟着大宗商品往还商支配更众炼油产能，墟市聚集度将进一步提升，同时还能更有用对冲石油生意危急，更好拘束与原油价钱振动合系的危急。另一方面，具有炼油厂的大宗商品往还商，能够更机动地拘束自身的供应链，依照墟市需乞降价钱信号，调度炼油厂出产战术，并支配原油和石油产物流向。
对大宗商品往还商而言，正在炼油行业站稳脚跟意味着，将具有更大决定权来量度是否将某些等第原油运往自身的炼油厂或其他墟市，即取决于哪里能赚更众的钱。
库尔特.查普曼吐露：“大宗商品往还商通过收购炼油厂，必定水准上会对订价机造发生直接影响，况且正在供应赞同方面处于更有利位子。炼油厂让往还商洞悉潜正在墟市动向，从而诈骗这些新闻来提升往还价钱和获胜度。”
不外，必要谨慎的是，炼油利润率本来具有很强的周期性，而利润率振动较大的大型固定资产或者会给杠杆率很高的大宗商品往还商带来危急。上世纪90年代，维众的利润一度跌至迫近于零的秤谌；2020年，阴恶的生意境遇迫使环球第三大独立石油往还商贡沃尔不得不先合上赔本的炼油厂，之后又卖掉了这一资产。
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