最新我国金融机构应对大宗商品价格波动风险的措施建议摘要：受邦内市集需求削弱等身分影响，煤炭、铁矿 石、铜等大宗商品价钱正在 2014 显露大幅下跌；部门地域相 闭行业企业下逛发售回款滞后。部门大宗商品交易融资企 业固有的筹划形式难认为继，筹划困苦、了偿才华低落， 巨大危机显示时有发作，因筹划恶化、资金链断裂等激励 的老板跑途、外部骗贷、调用资金等案件频发，激励银行 债务违约，不良贷款率上升。为合理应对现时大宗商品贸 易融资危机伸展场面，保险营业矫健成长，本文对大宗商 品交易价钱震撼景况及融资营业举办扼要剖判，并对怎么 提防大宗商品价钱震撼带来的交易融资危机提出了针对性 门径发起。

　　症结词：金融机构；大宗商品；价钱震撼 中图分类号：F830 文献识别码：A 作品编号：1001828X（2016）010-000-03 一、大宗商品生意概略 （一）大宗商品的界说 大宗商品指同质化、可生意、被普及举动工业本原原 原料的商品，如原油、有色金属、农产物、铁矿石、煤炭 等。大宗商品要紧包含能源商品、本原原原料和大宗农产

　　品三个种别，涉及石油自然气行业、有色金属行业、修材 行业、钢铁行业、煤炭行业、农产人格业等。

　　（二）大宗商品的特质 大宗商品有四个特质，一是价钱震撼较大，可欺骗期 货举办套期保值。二是供需量大，要紧为工业本原原材 料。三是易于分级和法式化，期货合约事先章程了交割商 品的质地法式。四是易于蓄积、运输，保障期货实物交割 的亨通举办。 （三）我邦大宗商品生意市集 目前我邦事众种大宗商品的寰宇第一大进口邦，正正在 大肆成长众目标的商品生意市集系统。我邦大宗商品生意 市集包含期货生意市集、现货生意市集和电子生意市集。 现货市集是大宗商品生意市集的本原；期货市集是现货市 场的高级呈现时势，具有发掘价钱和套期保值的功效；电 子生意市集借助摩登物流和电子生意的本事办法，是毗连 期货与现货市集的桥梁。 1.期货生意市集 目前我邦共四家商品期货生意所，分袂是上海期货交 易所、大连商品生意所、郑州商品生意所和上海邦际能源 生意核心。 2.现货电子生意市集

　　现货生意要紧采用网上电子生意的时势。2013 年寰宇 大宗商品电子生意市集到达 538 个，散布于寰宇 32 个省 市，涉及能源、化工、煤炭、纺织、金属稀贵、酒类、矿 产物、农产物、林产物、牧渔产物、医药等十众个行业， 生意额超出 12 万亿元。生意度较活动的市集要紧包含渤海 商品生意所、泛亚有色金属生意所、上海黄金生意所、天 津电子原料与产物现货生意平台、黄河大宗商品生意所 等。近期邦度出台了一系列干系轨制和策略，加健壮宗商 品电子生意市集成长与禁锢。

　　二、大宗商品价钱震撼及危机特质剖判 （一）大宗商品价钱呈显然的顺周期性 恒久看，大宗商品价钱走势与环球宏观经济走势根本 相仿，外现周期性震撼。大宗商品价钱的周期性震撼可先 行响应宏观经济满堂景况，是宏观经济的“温度计”。正在周期 的焕发阶段，对坐褥性进入（能源、金属、农产物）的竞 争会提升进入品的价钱，大宗商品价钱上涨。跟着经济增 速放缓，对大宗商品的需求回落，使大宗商品的价钱回到 相对低位。 2002 年至 2008 年，大宗商品价钱经过了汗青上水平最 大、络续时辰最长的一轮暴涨。通过邦际通用的大宗商品 商量所（CRB）现货指数能够看出，大宗商品价钱拉长一 倍，价钱震撼幅度显然扩充。2008 年金融危险后，大宗商

　　品价钱迅猛下跌，但正在 2010 年寰宇经济企稳回升后又外现 急速上涨的趋向。近两年因为邦内经济增速放缓，供需矛 盾较为杰出，大宗商品价钱渐渐下跌。

　　（二）大宗商品价钱归纳响应了环球经济特质 差异的经济拉长形式，是导致大宗商品价钱周期显露 的要紧缘故。环球经济拉长正在 20 世纪后期要紧来自西方经 济体的新闻本事和金融业等非资源汇集型行业，而 21 世纪 初期跟着新兴市集邦度的疾速成长，环球的经济拉长更众 地来自于资源汇集型邦度的功勋。西方邦度的工业化过程 较量深切，道途、桥梁等本原办法兴办较量完善；成长中 邦度正在推动工业化城镇化的初期，需求大范围的基修投 资，大幅提拔了对大宗商品的需求，中邦经济增速减弱懈 拉长形式转嫁将同时强迫对大宗商品的需求。目前美邦经 济苏醒略有发展，大部门邦度经济增速放慢，各邦的工业 坐褥对大宗商品的需求低落，使得环球大宗商品价钱满堂 走低。 同时，部门大宗商品价钱响应了我邦经济转型特质。 我邦事环球大宗商品市集的要紧需求方，资源汇集型家产 是拉动中邦经济拉长的紧要引擎，中邦正在 21 世纪初期对大 宗商品的激烈需求促进了大宗商品价钱的上行。目前中邦 经济正处于调机闭转体例的症结时间，慢慢走出粗放型的 经济拉长形式，不再以大宗花消资源和归天处境来换取

　　GDP 的成长，寰宇大周围的减少紧闭高污染高耗能企业， 极度是钢铁、水泥、煤炭等行业，同时通过增众单元面积 粮食产量，渐渐解脱对外洋大宗粮食商品的进口依赖。因 此，中邦对邦际大宗商品市集的需求正处于近年来罕睹的 低迷期，大宗商品市集也正在中邦需求裁汰的配景之下，价 格起初显露大幅回落，以 CRB 指数为代外的大宗商品指数 近期连立异低，外现出中邦缔制业经济处于缩小状况。

　　煤炭大宗商品目前以动力煤为主，包含褐煤、长焰 煤、不粘结煤、贫煤、气煤以及少量的无烟煤。煤炭活着 界一次能源消费中所占比重为 26.5%，低于石油所占比重 37.3%，高于自然气所占比重 23.9%，动力煤产量占煤炭总 产量的 80%以上。我邦的动力煤消费机闭中，有 65%以上 是用于火力发电；其次是修材用煤，约占动力煤花消量的 20%安排，以水泥用煤量最大；其余的动力煤花消散布正在冶 金、化工等行业及民用。

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