国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2018年第1季度报告基金解决人：邦泰基金解决有限公司 基金托管人：中邦制造银行股份有限公司 陈说送出日期：二〇一八年四月二十日§1主要提示 基金解决人的董事会及董事保障本陈说所载原料不存正在虚伪纪录、误导性陈述或宏大漏掉，并对其实质确切切性、切确性和完好性担负一面及连带负担。 基金托管人中邦制造银行股份有限公司按照本基金合同商定，于2018年4月18日复核了本陈说中的财政目标、净值涌现和投资组合陈说等实质，保障复核实质不存正在虚伪纪录、误导性陈述或者宏大漏掉。 基金解决人愿意以老诚信用、勤苦尽责的规则解决和操纵基金资产，但不保障基金必然赢余。 基金的过往功绩并不代外其异日涌现。投资有危害，投资者正在作出投资计划前该当心阅读本基金的招募仿单。 本陈说中财政原料未经审计。 本陈说期自2018年1月1日起至3月31日止。 §2基金产物概略 基金简称 邦泰大宗商品(QDII-LOF)  场内简称 邦泰商品  基金主代码 160216  交往代码 160216  基金运作办法 上市协定型怒放式  基金合同生效日 2012年5月3日  陈说期末基金份额总额 225,027,494.71份  投资目的 本基金通过正在大宗商品各类类间的分离装备以及正在商品类、固定收益类资产间的动态装备，尽力正在有用限定基金资产集体颠簸性的条件下分享大宗商品墟市延长的收益。  投资计谋 本基金的投资计谋为开始确定基准装备比例，征求商品类、固定收益类资产间的大类资产装备比例和各商品种类间的种类装备比例，然后以基准装备比例为参照修建投资组合，结尾按照墟市颠簸性调节固定收益类资产比例，以求将投资组合的集体危害限定正在特定的水准以内。  功绩比力基准 邦泰大宗商品装备指数（全收益指数）（注：以公民币计价算计）  危害收益特质 本基金为基金中基金，基金解决人尽力将基金年化颠簸率限定正在特定的水准（年化15%）以内。于是本基金属于证券投资基金中的较高预期危害和预期收益的基金。  基金解决人 邦泰基金解决有限公司  基金托管人 中邦制造银行股份有限公司  境外资产托管人英文名称 StateStreetBankandTrustCompany  境外资产托管人中文名称 美邦道富银行  §3要紧财政目标和基金净值涌现 3.1要紧财政目标 单元：公民币元 要紧财政目标 陈说期 (2018年1月1日-2018年3月31日)  1.本期已实行收益 7,651,767.36  2.本期利润 5,434,629.90  3.加权均匀基金份额本期利润 0.0202  4.期末基金资产净值 106,590,084.88  5.期末基金份额净值 0.474  注：（1）本期已实行收益指基金本期利钱收入、投资收益、其他收入（不含公正价格调动收益）扣除相干用度后的余额，本期利润为本期已实行收益加上本期公正价格调动收益。 （2）所述基金功绩目标不征求持有人认购或交往基金的各项用度，计入用度后实践收益水准要低于所列数字。 3.2基金净值涌现 3.2.1本陈说期基金份额净值延长率及其与同期功绩比力基准收益率的比力 阶段 净值延长率① 净值延长率规范差② 功绩比力基准收益率③ 功绩比力基准收益率规范差④ ①-③ ②-④  过去三个月 3.95% 1.55% -2.96% 0.62% 6.91% 0.93%  注：同期功绩比力基准以公民币计价。 3.2.2自基金合同生效以后基金累计份额净值延长率调动及其与同期功绩比力基准收益率调动的比力 邦泰大宗商品装备证券投资基金(LOF) 累计份额净值延长率与功绩比力基准收益率汗青走势对照图 （2012年5月3日至2018年3月31日）
注：（1）本基金正在6个月筑仓期收场时，各项资产装备比例吻合合同商定。 （2）同期功绩比力基准以公民币计价。 （3）本基金的合同生效日为2012年5月3日。 §4解决人陈说 4.1基金司理（或基金司理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金司理刻期 证券从业年限 证明    任职日期 离任日期    吴向军 本基金的基金司理、邦泰中邦企业境外高收益债（QDII）、邦泰纳斯达克100指数(QDII)、邦泰环球绝对收益（QDII-FOF）、邦泰中邦企业信用精选债券（QDII）的基金司理、邦际营业部副总监（主办处事）、海外投资总监 2015-07-14 - 14年 硕士探究生。2004年6月至2007年6月正在美邦AveraGlobalPartners处事，控制股票理会师；2007年6月至2011年4月美邦SecurityGlobalInvestors处事，控制高级理会师。2011年5月起加友邦泰基金解决有限公司，2013年4月起任邦泰中邦企业境外高收益债券型证券投资基金的基金司理，2013年8月至2017年12月兼任邦泰美邦房地产开采股票型证券投资基金的基金司理，2015年7月起任邦泰纳斯达克100指数证券投资基金和邦泰大宗商品装备证券投资基金(LOF)的基金司理，2015年12月起任邦泰环球绝对收益型基金优选证券投资基金的基金司理，2017年9月起兼任邦泰中邦企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）的基金司理。2015年8月至2016年6月任邦际营业部副总监，2016年6月起任邦际营业部副总监（主办处事），2017年7月起任海外投资总监。  注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决策生效之日，首任基金司理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的寄义坚守行业协会《证券业从业职员资历解决举措》的相干法则。 4.2解决人对陈说期内本基金运作遵规取信景况的证明 本陈说期内，本基金解决人端庄遵循《证券法》、《证券投资基金法》、《基金解决公司平正交往轨制领导主张》等相闭公法律例的法则，端庄遵循基金合同和招募仿单商定，本着老诚信用、勤苦尽责、最地势部扞卫投资人合法权利等规则解决和操纵基金资产，正在限定危害的根源上为持有人寻求最大好处。本陈说期内，本基金运作合法合规，未产生损害基金份额持有人好处的手脚，未产生虚实交往、左右墟市和失当闭系交往及其他违规手脚，音讯披露实时、切确、完好，本基金与本基金解决人所解决的其他基金资产、投资组合与公司资产之间端庄分裂、平正对付，基金解决小组仍旧独立运作，并通过科学计划、标准运作、经心解决和健康内控系统，有用保险投资人的合法权利。 4.3平正交往专项证明 4.3.1平正交往轨制的实践景况 本陈说期内，本基金解决人端庄遵循《证券投资基金解决公司平正交往轨制领导主张》的相干法则，通过端庄的内部危害限定轨制和流程，对各闭节的投资危害和解决危害举办有用限定，端庄限定差异投资组合之间的同日反向交往，端庄禁止可以导致不屈正交往敦睦处输送的同日反向交往，确保平正对付所解决的悉数基金和投资组合，确凿提防好处输送手脚。 4.3.2格外交往手脚的专项证明 本陈说期内，本基金与本基金解决人所解决的其他投资组合未产生大额同日反向交往。本陈说期内，未呈现本基金有可以导致不屈正交往敦睦处输送的格外交往。 4.4陈说期内基金的投资计谋和功绩涌现证明 4.4.1陈说期内基金投资计谋和运作理会 2018年一季度，咱们正在投资计谋上增强了针对邦际原油相干投资种类的装备，以期正在油价反弹时获取收益。一季度WTI油价正在58-66美元/桶高位震动，中枢保护正在63美元/桶驾御，单季度累计上涨8%。 一季度墟市行情的主导身分征求了美邦页岩油增产导致原油库存水准上升、原油需求淡旺季轮转、环球政事摩擦升温等。跟着油价正在60美元以上的高位企稳，页岩油出产利润可观，美邦原油产量继续改进高。需要方面，美邦页岩油日均产量处正在继续攀升的趋向，必然水准上减弱了OPEC成员邦的减产发奋。需求方面，1月美邦极冷气象提振了取暖需求，必然水准添补了2、3月份需求的偏弱。其余，沙特与伊朗的抵触正在3月以后有所升级，美邦与伊朗的胶葛又重燃，中东地缘风云复兴，成为继营业战后环球性的危害变乱，对油价也造成了必然维持。 4.4.2陈说期内基金的功绩涌现 本基金正在2018年第一季度的净值延长率为3.95%，同期功绩比力基准收益率为-2.96%（注：同期功绩比力基准以公民币计价）。 4.5解决人对宏观经济、证券墟市及行业走势的扼要预测 预测二季度，咱们以为OPEC减产与美邦页岩油复产之间的拉锯战仍将连接。 宏观层面来看，二季度美联储加息、中美营业战升温恐对环球经济造成负反应功用，以沙特、伊朗为代外的中东地缘政事危急是另一个潜正在危害，均可以变成原油危害溢价的大幅上升。 需要端来看，美邦页岩油供应逐月添补，将掣肘油价的上行空间，但OPEC的高效减产希望必然水准抵消这一负面影响。 需求端来看，目前美欧中等环球要紧经济体保守苏醒，发动制品油需求端的焕发景色。再加上美邦炼厂检修岑岭慢慢收场，炼厂开工率抬升，墟市正处正在需求由淡季转向旺季的过渡期，制品油的累库周期估计将很速收场，二季度原油的需求前景集体向好。 恒久来看，异日原油墟市更大的交往重心仍正在于环球供需过剩事态的彻底挽回。按照邦际能源署IEA的测算，环球油市供需拐点希望正在2018年本色性降临，于是投资者可能正在原油投资上做中恒久装备。咱们也会正在首肯边界内延续核心装备原油相干投资种类。 4.6陈说期内基金持有人数或基金资产净值预警证明 无。 §5投资组合陈说 5.1陈说期末基金资产组合景况 序号 项目 金额(公民币元) 占基金总资产的比例(%)  1 权利投资 - -   个中：遍及股 - -   存托凭证 - -   优先股 - -   房地产相信 - -  2 基金投资 89,218,353.27 74.71  3 固定收益投资 - -   个中：债券 - -   资产救援证券 - -  4 金融衍生品投资 - -   个中：远期 - -   期货 - -   期权 - -   权证 - -  5 买入返售金融资产 - -   个中：买断式回购的买入返售金融资产 - -  6 泉币墟市器材 - -  7 银行存款和结算备付金合计 28,192,567.52 23.61  8 其他各项资产 2,012,529.46 1.69  9 合计 119,423,450.25 100.00   5.2陈说期末正在各个邦度（地域）证券墟市的股票及存托凭证投资漫衍 本基金本陈说期末未持有股票及存托凭证。 5.3陈说期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本陈说期末未持有股票及存托凭证。 5.4陈说期末按公正价格占基金资产净值比例巨细排序的前十名股票及存托凭证投资明细 本基金本陈说期末未持有股票及存托凭证。 5.5陈说期末按债券信用等第分类的债券投资组合 本基金本陈说期末未持有债券。 5.6陈说期末按公正价格占基金资产净值比例巨细排名的前五名债券投资明细 本基金本陈说期末未持有债券。 5.7陈说期末按公正价格占基金资产净值比例巨细排名的前十名资产救援证券投资明细 本基金本陈说期末未持有资产救援证券。 5.8陈说期末按公正价格占基金资产净值比例巨细排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本陈说期末未持有金融衍生品。 5.9陈说期末按公正价格占基金资产净值比例巨细排序的前十名基金投资明细 序号 基金名称 基金类型 运作办法 解决人 公正价格 （公民币元） 占基金资产净值比例(%)  1 UNITEDSTATESOILFUNDLP ETF基金 怒放式 USCommodityFundsLLC 19,777,906.73 18.56  2 IPATHS&PGSCICRUDEOILTR ETN基金 怒放式 BarclaysCapitalInc 12,876,458.66 12.08  3 PROSHARESULTRABLOOMBERGCR ETF基金 怒放式 ProShares 11,309,493.70 10.61  4 POWERSHARESDBUSDOLLARINDEXBULLISHFUND ETF基金 怒放式 DBCommodityServicesLLC 11,297,961.32 10.60  5 UNITEDSTATESBRENTOILFUND ETF基金 怒放式 USCommodityFundsLLC 11,016,504.45 10.34  6 VELOCITYSHARES3XLONGCRUDE ETN基金 怒放式 VelocityShares 8,862,542.46 8.31  7 POWERSHARESDBOILFUND ETF基金 怒放式 DBCommodityServicesLLC 8,101,891.94 7.60  8 UNITEDSTATES12MONTHOIL ETF基金 怒放式 USCommodityFundsLLC 5,879,574.72 5.52  9 POWERSHARESDBPRECMETALSFUND ETF基金 怒放式 DBCommodityServices 24,303.51 0.02  10 POWERSHARESDBAGRICULTUREFUND ETF基金 怒放式 DBCommodityServicesLLC 11,827.92 0.01   5.10投资组合陈说附注 5.10.1本陈说期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被囚禁部分立案考查或正在陈说编制日前一年受到公然指谪、责罚的景况。 5.10.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超越基金合同法则备选股票库以外的景况。 5.10.3其他资产组成 序号 名称 金额(公民币元)  1 存出保障金 -  2 应收证券算帐款 1,821,299.18  3 应收股利 -  4 应收利钱 2,436.96  5 应收申购款 188,793.32  6 其他应收款 -  7 待摊用度 -  8 其他 -  9 合计 2,012,529.46   5.10.4陈说期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本陈说期末未持有可转换债券。 5.10.5陈说期末前十名股票中存正在通畅受限景况的证明 本基金本陈说期末未持有股票。 §6怒放式基金份额调动 单元：份 陈说期期初基金份额总额 331,446,226.06  陈说期基金总申购份额 17,352,739.08  减：陈说期基金总赎回份额 123,771,470.43  陈说期基金拆分调动份额 -  陈说期期末基金份额总额 225,027,494.71  §7基金解决人操纵固有资金投本钱基金交往明细 本陈说期内本基金解决人未操纵固有资金投本钱基金。截至本陈说期末，本基金解决人未持有本基金。 §8备查文献目次 8.1备查文献目次 1、邦泰大宗商品装备证券投资基金(LOF)基金合同 2、邦泰大宗商品装备证券投资基金(LOF)托管契约 3、闭于照准邦泰大宗商品装备证券投资基金(LOF)召募的批复 4、陈说期内披露的各项布告 5、公法律例央求备查的其他文献 8.2存放地方 本基金解决人邦泰基金解决有限公司办公地方——上海市虹口区平正道18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 本基金托管人中邦制造银行股份有限公司办公地方——北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。 8.3查阅办法 可商议本基金解决人；局限备查文献可正在本基金解决人公司网站上查阅。 客户任职中央电线， 客户投诉电线 公司网址：邦泰基金解决有限公司 二〇一八年四月二十日

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