国内现货交易所排名我国原油期货价格最高涨至639.5元/桶从2025年年头首先，原油期货涌现鲜明上涨行情，1月16日，我邦原油期货代价最上涨至639.5元/桶，到达2024年7月今后的阶段性新高，之后高位回落。

　　本轮内盘原油代价强势上行厉重是受外盘的策动。北半球冬季为原油下逛取暖油的消费旺季，刚需对原油代价有较强支持。以取暖需求较为兴隆的美邦为例，目前美邦取暖油库存仍处于中性偏低秤谌，目前北美炼厂开工率仍处于阶段性高位。EIA数据显示，美邦贸易原油库存自2024年11月首先接续去化，WTI交割区库欣原油库存目前处于史籍极低地点，仍有一面挤仓危机。别的，众年史籍体会剖明，寒潮将对美邦产油炼油方法爆发分别水准的影响，另日正在断供忧郁下，WTI近月原油代价阐扬或较为强势。

　　别的，除根基面强势外，本轮原油代价上涨的驱动又有美邦财务部对一面俄罗斯能源企业的制裁、强美元的支持、我邦供应忧郁加剧、运费接续上涨等成分。

　　第一，美邦财务部制裁俄罗斯厉重能源公司是本轮油价上涨的直接驱动。史籍数据显示，被制裁的两家公司原油出口约占俄罗斯原油出口的30%，炼能占比20%旁边。别的，本轮制裁的船只无数与俄罗斯“影子船队”相闭。

　　第二，宏观境况方面，美非农就业数据出炉，商场不绝来往强势美元。闭系数据显示，美邦2024年12月非农就业人丁补充25.6万人，预期16.5万人，赋闲率为4.1%，低于预期和前值。数据满堂向好，但就资金商场阐扬而言，数据颁布后美元指数、10年期美债收益率阐扬强势，美股、黄金商场走弱。

　　比来有报道称，山东口岸禁止美邦制裁油轮靠港，加剧了邦内的供应忧郁。受此影响，山东汽油、柴油代价阐扬强势。别的，制裁也激励了货运商场的告急景色，将进一步推涨油轮的运费。特朗普就职也会使敏锐货源断供忧郁加剧。

　　综上，始末一轮较为强势的上涨后，近期外里盘原油代价均有所回调，越发是1月20日原油商场阐扬稍显疲弱，且群众币汇率阐扬较强势，从钱币代价角度推演，以群众币计价的邦内原油代价略承压。从阶段性阐扬看，特朗普固然上任首日就公布美邦进入邦度能源危机状况，并央浼普及原油产量，但是完全细节并未披露。事务方面，原油商场的“特朗普影响”曾经根基开释，另日商场震荡率或进一步收窄，后续必要张望制裁的影响和美邦产量普及的兑现状况。

　　从根基面看，原油阶段性强势体例并未盘旋，但进一步上行的驱动曾经削弱。中期看，一季度原油代价仍将偏强运转，但需机警地缘溢价进一步回吐以及前期商场心绪过热带来的超调危机。

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