环比增速将小幅回落（预计4月PPI同比下降2.2%_黑色系大宗商品讯息军事文明史书体育NBA视频娱道财经世相科技汽车房产时尚健壮教养母婴旅逛美食星座
2013年4月，上海钢联大宗商品价钱指数（MyBCIC）为1070.95，同比降落10.28%，降幅较3月放大1.83个百分点，这是该数据相接第18个月同比降落，且同比降幅相接4个月放大。4月MyBCIC指数环比降落1.31%，为2013年从此相接第二个月环比回落。
归纳明白：4月份大宗商品价钱指数的回落，反映了目前邦内造造业苏醒已经疲弱，终端需求改变未闪现彰彰亮点。美邦3月份经济苏醒闪现频频，联储谋略慢慢退出QE，欧洲塞浦途斯动荡以及中邦一季度宏观数据不足预期是4月份从此大宗商品价钱大幅下跌的直接来源。另一方面，从中永恒来看，大宗商品近10年的牛市导致了前几年投资的高速增加，进而策动了产能和需要的接连扩大；而自2012年从此因为欧债危害等危险事变频发，以及中邦经济增速放缓，导致了对大宗商品需求的下滑。过剩的产能的疲软的需求也使得近期大宗商品价钱的回调成为肯定。
分行业先容：分行业来看，组成大宗商品价钱指数的9大行业分类指数同环比均闪现分歧水准降落（除修材价钱指数环比上涨5.2%），此中钢铁、能源、有色、修材、橡胶等行业同比降幅胜过10%。
4月钢铁价钱指数为900.3，同比降落11.4%，环比降落1.7%，同比降幅较3月放大1.8个百分点。主若是因为下逛需求收复舒徐，需要和库存高企，导致供需失衡所致。遵循咱们的调研，尽量4月份从此钢材需求慢慢回升，但市集需要的压力已经偏大，钢厂的出售并不乐观，且到目前仍没有看到企业减产的表象闪现（4月中旬粗钢日均产量211.58万吨，重心钢企库存1366.2万吨，均处于相对高位）。
4月份能源价钱指数为1265.5，同比降落10.4%，环比降落3.1%。原油价钱的大幅下跌是4月份能源价钱指数回落的紧要来源。目前地缘气象相对平静，加之美邦原油库存处于相对高位，使得原油供应相对充盈；而经济苏醒的疲弱又使得原油需求放缓，4月中旬三大原油机构接踵下调了环球原油需求前景的预期。所以整个来看，原油市集供需整个偏空。
4月份有色价钱指数为687.5，同比降落10.5%，环比降落4.4%。环球经济弱势苏醒，中邦投资力度不足预期，以及前期美元指数走强，使得4月份有色价钱闪现较大环比跌幅；此中伦铝环比下跌1.48%，伦铜环比下跌6.57%，铅、镍、锌的价钱也闪现分歧水准下跌。
4月份修材价钱指数为1282.2，同比降落14.5%，环比上涨5.2%，为相接第二个月环比上涨。这主若是因为气象转暖，全邦大片面地域修修行业进入开工形态，导致对水泥等修材需求扩大所致。
4月份橡胶价钱指数950.1，同比降落12.9%，环比降落2.5%。一季度商用车数据显示市集仍未睹好转，橡胶市集下逛需求平平。与此同时，跟着气象的转好，邦内云南、海南等地的橡胶接踵开割，而印尼、泰邦等地也进入了产胶旺季。供应扩大，需求低迷使得全豹4月下减价格仍呈现为下跌。
4月份农副产物价钱指数为1553.2，同比降落10.2%，环比降落1.2%。禽流感疫情的闪现导致饲料需求的大幅降落，进而策动4月农产物价钱全线走弱，此中豆粕期货主力合约月下跌1.77%，玉米期货主力合约月下跌3.12%。
4月份纺织价钱指数为1076.9，同比降落7.6%，环比降落2%；纸类价钱指数922.3，同比降落5.3%，环比降落1.6%；底子化工指数为906.3，同比降落7.4%，环比降落2.5%。
宏观目标预测：遵循史书数据，MyBCIC的改变普通会领先PPI指数1-2个月，越发是正在拐点的改变上，而PPI又与CPI非食物价钱走势干系性较高，所以MyBCIC指数对CPI非食物价钱走势亦具有领先影响。
综上所述，受中美宏观经济数据不足预期，美联储谋略慢慢退出QE以及欧洲塞浦途斯地势动荡等成分的影响，4月MyBCIC指数陆续回落，且降幅较之前有所放大。因为MyBCIC指数对PPI以及CPI非食物价钱具有领先影响，所以咱们估计4月份PPI同比降幅将陆续放大，环比增速将小幅回落（估计4月PPI同比降落2.2%，环比降落0.1%）；CPI非食物价钱同比增速也将陆续放缓（估计4月份CPI非食物价钱同比上涨1.6%），只是受蔬菜价钱上涨等成分的影响4月份CPI同比增速或会回升至2.3%-2.5%的程度。起原钢联资讯)
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